이 상황은 스테이블 코인의 한계와 위험을 극적으로 드러낸 이벤트로 볼 수 있습니다. Stablecoin은 우리가 아는 일반적인 암호화폐와는 다릅니다. 일반적으로 동전을 구매하는 이유는 이러한 동전 생태계가 성장함에 따라 저가로 구매하고 높은 동전 가격을 활용하기 때문입니다.

    그러나 스테이블 코인은 가격 변동을 최소화하도록 설계된 디지털 자산입니다. 우리는 법정 통화라고 불리는 '정부 발행 돈'과 동일한 가치를 갖고자 합니다. 이것은 세계의 준비 통화인 미국 달러의 가치를 일대일로 고정하기 때문입니다. 이것이 "페깅"이라고 불리는 것입니다.

    그렇다면 왜 이익이 기대하기 어려운 동전에 투자하려고 하는가? 스테이블 코인이 1달러로 고정된 경우, 투자자는 이 코인 이외의 것에 투자해서는 안 됩니까?

    스테이블 코인과 관련된 키워드는 'DeFi(분산형 금융)'입니다. Upbit 및 Bithumb와 같은 현재 암호화폐 거래소는 정부의 관리하에 재무 관리되기 때문에 "CeFi"라고합니다. 현재 암호화폐 거래소에서 거래하려면 멤버십 등록, 본인 확인, 계정 등록 등 다양한 절차를 수행해야 합니다. 그러나 반대로 DeFi는 분산형 금융이며 인터넷 연결이 가능한 한 블록체인 기술을 사용하여 다양한 금융 서비스를 제공합니다. 기존 금융에서는 결제, 송금, 예금, 대출, 투자 등의 거래는 은행과 같은 금융기관을 통해서만 이루어집니다.

    DeFi 생태계에서는 은행을 거치지 않고 특정 거래소에 동전을 맡기는 것만으로 이익을 얻을 수 있습니다. 스테이블 코인을 맡기는 것만으로 멋진 금리를 얻을 수 있습니다. 가격 변동성은 다른 동전처럼 높지 않으므로 담보 자산으로 가치가 높아집니다.
    이번 붕괴한 테라(UST)는 1991년생 애플 엔지니어인 권도현 CEO가 설립한 블록체인 회사인 테라폼 랩이 발행한 스테이블 코인입니다. 이 동전은 이전에 스테이블 코인으로 알려진 테더(USDT)나 USDC와 같은 다른 스테이블 코인과 구별하는 알고리즘을 채용하고 있습니다.

    테더와 USDC는 현금과 국채 등 미국 정부가 발행한 안전자산을 담보로 동전을 발행함으로써 일대일 가치를 유지해 왔다. Terra는 담보나 보증금 없이 별도의 'LUNA' 코인을 발행함으로써 1달러의 가격을 유지합니다.

    Terra의 가격이 1달러 이상으로 1.2달러가 되고 1달러를 유지할 수 없는 경우 '1달러 상당의 Luna를 1.2달러 상당의 Terra'로 교체합니다. 투자자로서, 당신은 0.2 달러를 벌 수 있고, 테라의 수가 시장에서 증가함에 따라 가격은 다시 떨어질 것입니다. 테라와 미국 달러의 가치가 상승하면 루나를 발행하거나 연소하여 재정 거래를 일으킬 수 있습니다.

    '앵커 프로토콜'이라는 DeFi 서비스도 여기에서 역할을 수행했습니다. 여기에 테라를 맡기기만 하면 그는 연리 20%를 지불하고 코잉크라의 마음을 이겼다. 테라의 생태계는 끊임없이 성장하고 있으며 달러와의 일대일 페그는 양호하며 루나의 가격은 끊임없이 상승하고 있습니다. 그러나 특정 담보가 없었고 투자자의 신뢰에 의해서만 유지되었기 때문에 안전에 항상 의문이 있었다. 폰지 구조, 즉 다중 레벨 구조에 대한 비판은 멈추지 않았다. 사건 이후 월스트리트 저널(WSJ)은 “테라모델과 루나모델은 이 암호화폐를 지원하는 사람들의 집합적인 의지에만 의존한다고 비판받았다”고 지적했다.

    그렇다면 왜 5월에 갑자기 무너졌을까요? 업계에서는 테라를 대량으로 판매함으로써 특정 외력이 공격한 것으로 생각됩니다. 테라블록체인의 붕괴에 수천억 달러가 투자되어 순식간에 패닉 셀이 발생했습니다. 한 세력이 UST를 대규모로 매각하고, 링키지 시스템 자체를 혼란시키고, 투자자가 연속적으로 매각하는 상황에 이르렀습니다. 그동안 더 많은 루나가 발행되면 달러와의 분리가 줄어들고 루나 가격이 어쩔 수 없이 떨어질 것입니다.

    Binance의 'Luna' 거래 결정... 앞으로

    시장 점유율에서 세계 최대 거래소인 빈스는 13일 아침에 루나를 상장 폐지하기로 결정했다. 이전 미국 재무장관의 자넷 엘렌도 10일 상원은행위원회의 공청회에 참석해 UST의 추락을 언급했으며 “(스테이블코인)은 급속히 성장하고 있는 상품이며 금융 안정에 위험이 있다”고 지적했다.

    Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit의 네 가지 주요 국내 거래소가 Luna와 Terra의 충돌과 관련하여 상장 폐지 여부를 토론하는 것으로 보고되었습니다. 4개 주요 거래소는 10일부터 예금 및 인출 금지, 거래 금지, 루나와 관련된 중요한 주식 지정 등의 조치를 취함으로써 이미 시장 상황을 모니터링하고 있습니다.

    글로벌 암호화폐 시장의 중계 사이트인 CoinMarketCap에 따르면 같은 날 오후 12시 30분 현재 TerraUSD 가격은 80.60% 하락했다.

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